工业部门的信用风险及其前瞻性拨备要求——基于杠杆与融资成本的视角

许友传

doi:doi:10.16538/j.cnki.jfe.2017.07.009

期刊首页 > 全部期刊 > 2017 > 07期 > 论文详细信息

工业部门的信用风险及其前瞻性拨备要求——基于杠杆与融资成本的视角

许友传

作者单位信息

HTML 全文 | PDF 全文(1299.0 KB)

6675

4830

财经研究 2017 年第 43 卷第 07 期, 页码：107 - 118 DOI:10.16538/j.cnki.jfe.2017.07.009

出版日期：2017年7月3日

摘要

参考文献

摘要

前瞻性贷款损失准备管理能够平滑银行信贷供给对宏观经济的顺周期影响，然而鲜有可经验估计的动态和前瞻性贷款损失拨备方法，从而限制了该宏观审慎政策工具的使用空间及其实施效果。文章在借款人资产增速服从均值回复随机过程的情景下，给出了借款人资产价值的动态随机运动规律，并在结构化模型框架内刻画了其信用风险要素和前瞻性拨备要求。与结构化模型不同的是，文章资产增速具有周期性和平稳性等特征，使之既能契合前瞻性拨备管理的内在要求，又有助于模型的经验估计和实施推广。基于工业部门1993-2013年的资产负债等数据，文章经验估计了该部门及其子行业未来的信用风险及前瞻性拨备要求，同时基于银发〔2002〕98号和银监发〔2010〕98号的有关规定估算了监管要求的前瞻性准备成分和银行实提的前瞻性准备成分，并根据它们理论映射的借款人目标杠杆和融资成本组合状态研判了其适当性。文章深入揭示了不同杠杆和融资成本约束下工业部门的信用风险及其演变趋势，回答了银行体系和监管要求的前瞻性拨备管理是否适当等热点问题。

关键词

贷款损失准备; 顺周期; 信用风险; 融资杠杆

1 李扬等.中国主权资产负债表及其风险评估(上)[J].经济研究, 2012a, (6):4-19.

2 李扬等.中国主权资产负债表及其风险评估(下)[J].经济研究, 2012b, (7):4-21.

3 许友传, 刘庆富, 王智鑫.基于动态和前瞻性的贷款损失拨备适度性研究[J].金融研究, 2011, (12):100-114.

4 Financial Stability Forum (FSF). Report of the financial stability forum on addressing procyclicality in the financial system[R]. Working Paper, 2009.

5 Jokipii T, Milne A. The cyclical behavior of European bank capital buffers[J]. Journal of Banking & Finance, 2008, 32(8):1440-1451.

6 Kanagaretnam K, Lobo G J, Yang D-H. Determinants of signaling by banks through loan loss provisions[J]. Journal of Business Research, 2005, 58(3):312-320. DOI:10.1016/j.jbusres.2003.06.002

7 Laeven L, Majnoni G. Loan loss provisioning and economic slowdowns:too much, too late?[J]. Journal of Financial Intermediation, 2003, 12(2):178-197. DOI:10.1016/S1042-9573(03)00016-0

8 Lee S C, Lin C T, Yang C K.The asymmetric behavior and procyclical impact of asset correlations[J]. Journal of Banking & Finance, 2011, 35(10):2559-2568.

引用本文

许友传. 工业部门的信用风险及其前瞻性拨备要求——基于杠杆与融资成本的视角[J]. 财经研究, 2017, 43(7): 107–118.

导出参考文献，格式为：

上一篇：纵向关联市场、资源税改革和中国稀土出口——对资源从量税和从价税实施效果的评估

下一篇：高速铁路对城市服务业集聚的影响

本期封面

2017年第07期