经济周期、经济转型与企业系统性信用风险——基于ECTM模型的实证研究
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财经研究 2011 年 第 37 卷第 06 期, 页码：26 - 36
摘要
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摘要
我国企业的系统性信用风险根源于经济周期和经济转型两方面,但已有研究对经济转型因素缺乏足够重视。文章构建了ECTM模型,筛选出对我国企业系统性信用风险有显著影响的两个经济周期因子和三个经济转型因子,并刻画其作用方向和程度。结论显示,未来我国企业所有制多元化程度的提高和金融市场化改革有助于降低企业的系统性信用风险,但外贸依存度的下降则可能给相关企业带来冲击。我国银行业应加强对企业系统性信用风险的监测和防范。
①数据来源:中国人民银行网站。
[1]华晓龙.基于宏观压力测试方法的商业银行体系信用风险评估[J].数量经济技术经济研究,2009,(4):117-128.
[2]林毅夫,李志赟.政策性负担、道德风险与预算软约束[J].经济研究,2004,(2):17-26.
[3]王一江,田国强.不良资产处理、股份制改造与外资战略——中日韩银行业经验比较[J].经济研究,2004,(11):28-36.
[4]江曙霞,罗杰,黄君慈.信贷集中与扩张、软预算约束竞争和银行系统性风险[J].金融研究,2006,(4):40-48.
[5]施华强.中国国有商业银行不良贷款内生性:一个基于双重软预算约束的分析框架[J].金融研究,2004,(6):1-16.
[6]吴敬琏.当代中国经济改革[M].上海:上海远东出版社,2004.
[7]彭建刚,易宇,李樟飞.测算商业银行贷款违约概率的贷款违约表法探讨[J].管理学报,2009,(6):828-833.
[8]Gordy M B.A risk-factor model foundation for ratings-based bank capital rules[J].Journal of Financial Intermediation,2003,12(3):199-232.
[9]Wilson Thomas.Portfolio credit risk[J].FRBNY Economic Policy Review,1998,4(10):71-82.
[10]Pesaran M Hashem,Til Schuermann,Bjorn Jakob Treutler,Scott M Weiner.Macroeco-nomic dynamics and credit risk:A global perspective[J].Journal of Credit,Money andBanking,2006,38(5):1211-1261.
[11]Basel Committee on Banking Supervision.Supervisory guidance for assessing banksfinancial instrument fair value practice[R].Basel Committee Report,2009.
[12]Nicolaas Groenewold,Jiangang Peng,Guanzheng Li,Xiangmei Fan.Financial liberalisa-tion or financial developmentTests using a delphi-basedindex of liberalisationfor Chi-na[J].International Journal of Banking and Finance,2008,6,(1):95-115.
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引用本文
李关政, 彭建刚, 吕志华. 经济周期、经济转型与企业系统性信用风险——基于ECTM模型的实证研究[J]. 财经研究, 2011, 37(6): 26–36.
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