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2067如何培育独角兽企业是我国地方政府的现实难题，而独角兽实证数据的缺乏则是学术界面临的困境。文章以2014—2020年在沪深两市首次发行新股的上市公司为研究样本，运用“最近融资价格”法筛选出上市时已符合独角兽标准的公司，从资本经营视角，考察股权投资与独角兽培育间的关系。通过大样本实证研究发现：股权投资能够促进本企业成长为独角兽企业。进一步研究发现：控制类股权投资有助于促进独角兽企业的形成，而非控制类股权投资与独角兽企业培育之间呈倒U形关系；从企业的估值机理来看，股权投资促进了投资企业的经营活动价值创造能力，提升了投资企业的成本控制能力、资产管理能力与产品市场竞争能力。研究启示在于，企业可借力股权投资以加强与被投资企业间的资源整合，发挥股权投资对优化企业主营业务、促进企业成长和价值增值的积极作用；企业可权衡股权投资比例和数量，以发挥股权投资对独角兽企业培育的最佳效用。
股权投资“借力”与独角兽企业培育
摘要
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引用本文
杜媛, 孔百汇. 股权投资“借力”与独角兽企业培育[J]. 上海财经大学学报, 2023, 25(4): 63-77.
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