论养老基金投资风险的凸现及控制
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财经研究 2003 年 第 29 卷第 11 期, 页码：26 - 30
摘要
参考文献
摘要
本文首先分析了养老基金的投资资产,尤其是其存款资产所具有的风险,由此说明养老基金投资面临的不再是托宾的"直线效率边界",然后论述了养老基金投资国债受到的制约。在此基础上,本文从"系统边界"及"曲线效率边界"这两个视角,对养老基金的存款资产为控制风险而向股市扩展投资的问题,进行了定性及定量分析。
④实际上,关于国债是否有风险的问题,Williamson(1994),Bodie,Merton(2002)等已得出肯定结论,他们认为国债风险在全球具有一定的普遍性。
⑦据《中国养老保险基金测算与管理》(2001)预计,我国基本养老保险基金将以30%以上的速度递增;世界银行则认为,到2030年,中国的养老基金总量有望达到1 8万亿美元。
[1]北青 历次降息对股市的影响[J] 投资与证券,2002,(2)
[2]耿志民 养老保险基金与资本市场[M] 北京:经济管理出版社,2000
[3]林义 社会保险基金管理[M] 北京:中国劳动社会保障出版社,2002
[4]齐海鹏,刘明慧,付伯颖 社会保障基金管理研究[M] 大连:东北财经大学出版社,2002
[5]张国喜 养老基金参与资本市场运行的作用分析[J] 经济论坛,2000,(23)
[6]魏加宁 养老保险与金融市场[M] 北京:中国金融出版社,2002
[7]贝塔郎菲 普通系统论的历史和现状[A] 科学学译文集[C] 北京:科学出版社,1980
[8]兹维·博迪,罗伯特·莫顿 国际养老金互换[J] 财贸经济,2002,(4)
[9]Markowitz,H.Portfolioselection[J].JournalofFinance,V7,1952:77-91.
[10]Tobin,J.Liquiditypreferenceasbehaviortowardsrisk[J] ReviewofEconomicStudies,V25,1958:68-85.
⑦据《中国养老保险基金测算与管理》(2001)预计,我国基本养老保险基金将以30%以上的速度递增;世界银行则认为,到2030年,中国的养老基金总量有望达到1 8万亿美元。
[1]北青 历次降息对股市的影响[J] 投资与证券,2002,(2)
[2]耿志民 养老保险基金与资本市场[M] 北京:经济管理出版社,2000
[3]林义 社会保险基金管理[M] 北京:中国劳动社会保障出版社,2002
[4]齐海鹏,刘明慧,付伯颖 社会保障基金管理研究[M] 大连:东北财经大学出版社,2002
[5]张国喜 养老基金参与资本市场运行的作用分析[J] 经济论坛,2000,(23)
[6]魏加宁 养老保险与金融市场[M] 北京:中国金融出版社,2002
[7]贝塔郎菲 普通系统论的历史和现状[A] 科学学译文集[C] 北京:科学出版社,1980
[8]兹维·博迪,罗伯特·莫顿 国际养老金互换[J] 财贸经济,2002,(4)
[9]Markowitz,H.Portfolioselection[J].JournalofFinance,V7,1952:77-91.
[10]Tobin,J.Liquiditypreferenceasbehaviortowardsrisk[J] ReviewofEconomicStudies,V25,1958:68-85.
引用本文
李文龙, 俞自由. 论养老基金投资风险的凸现及控制[J]. 财经研究, 2003, 29(11): 26–30.
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