经理人薪酬辩护与开发支出会计政策隐性选择
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财经研究 2014 年 第 40 卷第 01 期, 页码：127 - 136
摘要
参考文献
摘要
文章利用我国上市公司2007-2011年数据研究了公司经理人薪酬辩护和开发支出会计政策隐性选择之间的关联。结果发现,当公司经理人当期薪酬辩护需求相对更大时(如公司当期业绩相对较差、当期薪酬相对较高或两者同时具备),公司更倾向于选择开发支出资本化的会计政策。文章的发现表明,公司会利用开发支出会计政策的隐性选择进行盈余管理,且其目的之一就是进行当期的薪酬辩护或提升未来薪酬辩护空间。
[1]方军雄.我国上市公司高管的薪酬存在粘性吗-[J].经济研究,2009,(3):110-124.
[2]权小峰,吴世农,文芳.管理层权力、私有收益与薪酬操纵[J].经济研究,2010,(11):73-87.
[3]王克敏,王志超.高管控制权、报酬与盈余管理——基于中国上市公司的实证研究[J].管理世界,2007,(7):111-119.
[4]王小鲁,樊纲.中国地区差距的变动趋势和影响因素[J].经济研究,2004,(1):33-44.
[5]谢德仁,林乐,陈运森.薪酬委员会独立性与更高的经理人报酬—业绩敏感度——基于薪酬辩护假说的分析和检验[J].管理世界,2012,(1):121-140.
[6]许罡,朱卫东.管理当局、研发支出资本化选择与盈余管理动机——基于新无形资产准则研发阶段划分的实证研究[J].科学学与科学技术管理,2010,(9):39-43.
[7]宗文龙,王睿,杨艳俊.企业研发支出资本化的动因研究——来自A股市场的经验证据[J].中国会计评论,2009,(4):439-454.
[8]Aboody D,Lev B.The value relevance of intangibles:The case of software capitalization[J].Journal of Accounting Research,1998,36:161-191.
[9]Ahmed K,Haim F.The value relevance of management’s research and development reporting choice:Evidence from Australia[J].Journal of Accounting and Public Policy,2006,25(3):231-264.
[10]Baber W,Fairfield P,Haggard J.The effect of concern about reported income on discretionary spending decisions:The case of research and development[J].The Accounting Review,1991,66(4):818-829.
[11]Bushee B.The influence of institutional investors on myopic R&D investment behavior[J].The Accounting Review,1998,73(3):305-333.
[12]Callimaci A,Landry S.Market valuation of research and development spending under Canadian GAAP[J].Canadian Accounting Perspectives,2004,3(1):33-54.
[13]Cazavan-Jeny A,Jeanjean T.The negative impact of R&D capitalization:A value relevance approach[J].European Accounting Review,2006,15(1):37-61.
[14]Cazavan-Jeny A,Jeanjean T,Joos P.Accounting choice and future performance:The case of R&D accounting in France[J].Journal of Accounting and Public Policy,2011,30(2):145-165.
[15]Cheng S.R&D expenditures and CEO compensation[J].The Accounting Review,2004,79(2):305-328.
[16]Daley L A,Vigeland R L.The effects of debt covenants and political costs on the choice of accounting methods:The case of accounting for R&D costs[J].Journal of Accounting and Economics,1983,5:195-211.
[17]Faulkender M,Yang J.Inside the black box:The role and composition of compensation peer groups[J].Journal of Financial Economics,2010,96(2):257-270.
[18]Healy P M.The effect of bonus schemes on accounting decisions[J].Journal of Accounting and Economics,1985,7(1-3):85-107.
[19]Mande V,File R G,Kwak W.Income smoothing and discretionary R&D expenditures of Japanese firms[J].Contemporary Accounting Research,2000,17(2):263-302.
[20]Oswald D,Zaroein P.Capitalization of R&D and the informativeness of stock prices[J].European Accounting Review,2007,16(4):703-726.
[21]Prencipe A,Markarian G,Pozza L.Earnings management in family firms:Evidence from R&D cost capitalization in Italy[J].Family Business Review,2008,21(1):71-88.
[22]Verrecchia R E.Managerial discretion in the choice among financial alternatives[J].Journal of Accounting and Economics,1986,8(3):175-195.
①可参见Lee Gomes:Microsoft Faces Investigation By SEC Over Its Accounting,Wall Street Journal,Thursday July 1 1999As of 10:21AM EDT,Asia Edition.
②按照《无形资产》准则,研究是指为获取并理解新的科学或技术知识而进行的独创性的有计划调查;开发是指在进行商业性生产或使用前,将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计,以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等。
③之所以是隐性选择,是因为表面上看开发支出会计政策没有显性的选择空间,同时满足上述五个条件就应该资本化,否则就应该费用化。
④一般而言,通过会计政策和会计估计进行盈余管理尽管更易被投资者等发现,但成本却大幅低于基于真实交易的盈余管理(其实通过变卖有浮盈的资产这类真实交易来创造利润也很易于被投资者发现)。
⑤当公司业绩非常好时,尽管经理人的绝对薪酬与业绩挂钩,但经理人绝对薪酬水平在一定程度上还是会因多种因素的影响而受限,故经理人希望通过利润平滑把部分利润递延至未来期间确认,而且这还有助于未来的薪酬辩护。而当公司业绩非常差时,尽管可能没有与业绩挂钩的变动薪酬,但固定薪酬部分一般还是保留,这样即使亏损更大也不影响固定薪酬,自然可以采用“洗大澡”的做法。
⑥原本还应控制企业的研发支出,但从年报披露来看,相当多的公司并未披露当期研发支出总额,若要控制此变量,会损失不少观测值(其中包括许多开发支出资本化的公司),故本文没有控制此变量。公司规模(SIZE)可以部分控制此方面的影响。
⑦限于篇幅表格未列示,结果备索。
⑧限于篇幅表格未列示,结果备索。
[2]权小峰,吴世农,文芳.管理层权力、私有收益与薪酬操纵[J].经济研究,2010,(11):73-87.
[3]王克敏,王志超.高管控制权、报酬与盈余管理——基于中国上市公司的实证研究[J].管理世界,2007,(7):111-119.
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[5]谢德仁,林乐,陈运森.薪酬委员会独立性与更高的经理人报酬—业绩敏感度——基于薪酬辩护假说的分析和检验[J].管理世界,2012,(1):121-140.
[6]许罡,朱卫东.管理当局、研发支出资本化选择与盈余管理动机——基于新无形资产准则研发阶段划分的实证研究[J].科学学与科学技术管理,2010,(9):39-43.
[7]宗文龙,王睿,杨艳俊.企业研发支出资本化的动因研究——来自A股市场的经验证据[J].中国会计评论,2009,(4):439-454.
[8]Aboody D,Lev B.The value relevance of intangibles:The case of software capitalization[J].Journal of Accounting Research,1998,36:161-191.
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[13]Cazavan-Jeny A,Jeanjean T.The negative impact of R&D capitalization:A value relevance approach[J].European Accounting Review,2006,15(1):37-61.
[14]Cazavan-Jeny A,Jeanjean T,Joos P.Accounting choice and future performance:The case of R&D accounting in France[J].Journal of Accounting and Public Policy,2011,30(2):145-165.
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[18]Healy P M.The effect of bonus schemes on accounting decisions[J].Journal of Accounting and Economics,1985,7(1-3):85-107.
[19]Mande V,File R G,Kwak W.Income smoothing and discretionary R&D expenditures of Japanese firms[J].Contemporary Accounting Research,2000,17(2):263-302.
[20]Oswald D,Zaroein P.Capitalization of R&D and the informativeness of stock prices[J].European Accounting Review,2007,16(4):703-726.
[21]Prencipe A,Markarian G,Pozza L.Earnings management in family firms:Evidence from R&D cost capitalization in Italy[J].Family Business Review,2008,21(1):71-88.
[22]Verrecchia R E.Managerial discretion in the choice among financial alternatives[J].Journal of Accounting and Economics,1986,8(3):175-195.
①可参见Lee Gomes:Microsoft Faces Investigation By SEC Over Its Accounting,Wall Street Journal,Thursday July 1 1999As of 10:21AM EDT,Asia Edition.
②按照《无形资产》准则,研究是指为获取并理解新的科学或技术知识而进行的独创性的有计划调查;开发是指在进行商业性生产或使用前,将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计,以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等。
③之所以是隐性选择,是因为表面上看开发支出会计政策没有显性的选择空间,同时满足上述五个条件就应该资本化,否则就应该费用化。
④一般而言,通过会计政策和会计估计进行盈余管理尽管更易被投资者等发现,但成本却大幅低于基于真实交易的盈余管理(其实通过变卖有浮盈的资产这类真实交易来创造利润也很易于被投资者发现)。
⑤当公司业绩非常好时,尽管经理人的绝对薪酬与业绩挂钩,但经理人绝对薪酬水平在一定程度上还是会因多种因素的影响而受限,故经理人希望通过利润平滑把部分利润递延至未来期间确认,而且这还有助于未来的薪酬辩护。而当公司业绩非常差时,尽管可能没有与业绩挂钩的变动薪酬,但固定薪酬部分一般还是保留,这样即使亏损更大也不影响固定薪酬,自然可以采用“洗大澡”的做法。
⑥原本还应控制企业的研发支出,但从年报披露来看,相当多的公司并未披露当期研发支出总额,若要控制此变量,会损失不少观测值(其中包括许多开发支出资本化的公司),故本文没有控制此变量。公司规模(SIZE)可以部分控制此方面的影响。
⑦限于篇幅表格未列示,结果备索。
⑧限于篇幅表格未列示,结果备索。
引用本文
谢德仁, 姜博, 刘永涛. 经理人薪酬辩护与开发支出会计政策隐性选择[J]. 财经研究, 2014, 40(1): 127–136.
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