黄金抗通胀功能的阶段性变化及影响因素分析
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上海财经大学学报 2011 年 第 13 卷第 06 期, 页码：82 - 90
摘要
参考文献
摘要
本文通过结构变点识别及误差修正模型等方法,研究不同阶段黄金抗通胀保值属性的变动规律。实证分析表明,黄金的抗通胀保值功能呈现阶段性特征,其受到美元指数、道琼斯指数、美国联邦基准利率和国际石油价格等因素影响的方式是变化的。本文认为,最新一阶段中黄金回归其货币属性的趋势进一步强化,说明目前黄金是规避信用货币贬值风险的良好投资选择。
②见参考文献[11],李家林在综合Levin&Wright(2006),Mahdavi&Zhou(1997),Ranson,Wainwright(2005)等的研究后认为通胀率和通货膨胀预期会影响黄金需求进而影响其价格。
③见参考文献[10],杨柳勇和史震涛在对金价长期决定因素的系数检验时发现黄金储量与道琼斯指数之间的负相关性,通过分析认为是由两者数值上的相反趋势导致,不存在经济意义。
[1]Zay Jeffries.Proceedings of the American Philosophical Society[J].Gold,1934,108(5):437-442.
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[5]I.S.Gulati,Ashoka Mody.International Gold Price Movements,1972-1982[J].Economic and PoliticalWeekly,1982,17(46/47):1861-1870.
[6]Eric J Levin,Robert E Wright.Short-run and Long-run determinants of the price of Gold[R].TheWorld Gold Council,2006.
[7]Forrest Capie,Terence Mills,Geoffrey Wood.Gold as a hedge against the US dollar[R].The World GoldCouncil,2004.
[8]Inclan,C.and Tiao,G.C.Use of Cumulative Sums of Squares for Retrospective Detection of Changes ofVariance[J].Journal of the American Statistical Association,1994,(89):913-923.
[9]Karoglou,M.The detection of structural changes in volatility dynamics and the CUSUM-type tests[C].mimeo,University of Leicester,2006.
[10]杨柳勇,史镇涛.黄金价格的长期决定性因素分析[J].统计研究,2004,(6):21-24.
[11]李家林.长期黄金价格影响因素实证分析[J].生产力研究,2009,(14):48-50.
[12]付丹,梅雪,张晖.黄金价格与通货膨胀相关性的实证分析[J].黄金,2009,(1):4-7.
[13]刘曙光,胡在勇.黄金价格的长期决定因素稳定性分析[J].世界经济研究,2008,(2):35-41.
[14]潘秩明.黄金和通胀走势关系的实证分析[D].江苏大学硕士学位论文(2004).
[15]周洁卿.浅析黄金在非货币环境下的货币地位——从美国金融风暴看增持黄金的重要性[J].世界经济研究,2009,(11):27-32.
[16]高洁,李静.非货币化后黄金储备变化的动因分析[J].国际金融研究,2007,(4):74-80.
③见参考文献[10],杨柳勇和史震涛在对金价长期决定因素的系数检验时发现黄金储量与道琼斯指数之间的负相关性,通过分析认为是由两者数值上的相反趋势导致,不存在经济意义。
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[15]周洁卿.浅析黄金在非货币环境下的货币地位——从美国金融风暴看增持黄金的重要性[J].世界经济研究,2009,(11):27-32.
[16]高洁,李静.非货币化后黄金储备变化的动因分析[J].国际金融研究,2007,(4):74-80.
引用本文
杨楠, 何皆易. 黄金抗通胀功能的阶段性变化及影响因素分析[J]. 上海财经大学学报, 2011, 13(6): 82–90.
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