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7071鉴于上市公司与房价地区差异的研究鲜见，文章首次从地区层面寻找上市公司影响房价的微观传导路径。研究发现，上市公司从一级市场上融资、内部人在二级市场上减持均会“虹吸”全国资金，增加当地货币资本，进而正向影响房价，即高融资或高减持地区成为“虹吸方”；融资虹吸与减持虹吸对房价的影响存在差异，减持虹吸引起财富集聚，对房价的影响更多地由富裕阶层的购房需求所推动，而融资虹吸带来的财富影响比较分散。地区股票市值与房价呈现螺旋增长关系，在股市上涨期间替代效应占主导地位，两者的增长率负相关；而在下跌期间财富效应占主导地位，两者的增长率正相关。文章从企业层面阐释了房价地区差异的金融成因及路径，并试图厘清股票市场与房价的增长结构，为地区经济的协调发展提供了参考。
上市公司、资本虹吸与房价的地区差异
摘要
参考文献
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引用本文
熊艳, 魏志华, 李超. 上市公司、资本虹吸与房价的地区差异[J]. 财经研究, 2018, 44(7): 99-113.
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