4875 
3986作为国家治理体系的重要组成部分，政府审计在防范金融风险、助力经济高质量发展方面发挥着重要作用。立足于中国实体企业金融化水平不断上升的背景，文章以2008—2020年A股国有上市公司为研究样本，从过度金融化的视角考察政府审计对国有企业“脱实向虚”的治理效应。研究发现，政府审计能够显著抑制国有企业的过度金融化水平。政府审计的威慑力度与揭示力度越大，对国有企业过度金融化的抑制作用越强。进一步研究发现，政府审计能够通过提高固定资产投资比重，抑制国有企业“脱实向虚”；在代理问题较为严重的国有企业样本中，政府审计的抑制作用更强。文章从国有企业过度金融化的视角拓展了政府审计的治理效应研究，对于优化国有企业资产配置、完善公司治理具有一定的启示意义；同时也丰富了企业金融化的相关文献，为微观企业“脱实向虚”的监管与治理提供了经验证据。
政府审计能抑制国有企业“脱实向虚”吗？——基于审计署审计结果公告的实证分析
摘要
参考文献
2 陈文川, 李文文, 李建发. 政府审计与国有企业金融化[J]. 审计研究,2021,(5). DOI:10.3969/j.issn.1002-4239.2021.05.009
3 池国华, 郭芮佳, 王会金. 政府审计能促进内部控制制度的完善吗——基于中央企业控股上市公司的实证分析[J]. 南开管理评论,2019,(1). DOI:10.3969/j.issn.1008-3448.2019.01.004
5 董志愿, 张曾莲. 政府审计对企业高质量发展的影响——基于审计署央企审计结果公告的实证分析[J]. 审计与经济研究,2021,(1). DOI:10.3969/j.issn.1004-4833.2021.01.007
9 郭金花, 杨瑞平. 国家审计能促进国有企业全要素生产率增长吗?[J]. 审计与经济研究,2020,(5). DOI:10.3969/j.issn.1004-4833.2020.05.006
15 马东山, 韩亮亮, 张胜强. 政府审计能够抑制地方政府债务增长吗?——财政分权的视角[J]. 审计与经济研究,2019,(4). DOI:10.3969/j.issn.1004-4833.2019.04.001
20 唐嘉尉, 蔡利. 政府审计、非效率投资与产能利用率提升[J]. 审计研究,2021,(1). DOI:10.3969/j.issn.1002-4239.2021.01.009
23 杨华领, 宋常. 国家审计与央企控股上市公司虚增收入[J]. 审计与经济研究,2019,(6). DOI:10.3969/j.issn.1004-4833.2019.06.010
25 于连超, 张卫国, 毕茜. 产业政策与企业“脱实向虚”: 市场导向还是政策套利[J]. 南开管理评论,2021,(4). DOI:10.3969/j.issn.1008-3448.2021.04.010
30 Bertrand M, Mullainathan S. Enjoying the quiet life? Corporate governance and managerial preferences[J]. Journal of Political Economy,2003,111(5):1043–1075. DOI:10.1086/376950
31 Crotty J. The neoliberal paradox: The impact of destructive product market competition and impatient finance on nonfinancial corporations in the neoliberal era[J]. Review of Radical Political Economics,2003,35(3):271–279. DOI:10.1177/0486613403255533
32 Epstein G A. Financialization and the world economy[M]. Cheltenham: Edward Elgar, 2005.
33 Foster J B. The financialization of capitalism[J]. Monthly Review,2007,58(11):1–12. DOI:10.14452/MR-058-11-2007-04_1
34 Klasa S, Ortiz-Molina H, Serfling M, et al. Protection of trade secrets and capital structure decisions[J]. Journal of Financial Economics,2018,128(2):266–286. DOI:10.1016/j.jfineco.2018.02.008
35 Krippner G R. The financialization of the American economy[J]. Socio-Economic Review,2005,3(2):173–208. DOI:10.1093/SER/mwi008
36 Orhangazi Ö. Financialisation and capital accumulation in the non-financial corporate sector: A theoretical and empirical investigation on the US economy: 1973-2003[J]. Cambridge Journal of Economics,2008,32(6):863–886. DOI:10.1093/cje/ben009
37 Palley T I. Financialization: What It Is and Why It Matters[M]. Financialization. Palgrave Macmillan, London, 2013: 17-40.
38 Richardson S. Over-investment of free cash flow[J]. Review of Accounting Studies,2006,11(2):159–189.
39 Seo H J, Kim H S, Kim Y C. Financialization and the slowdown in Korean firms' R&D investment[J]. Asian Economic Papers,2012,11(3):35–49. DOI:10.1162/ASEP_a_00160
41 Stockhammer E. Financialisation and the slowdown of accumulation[J]. Cambridge Journal of Economics,2004,28(5):719–741. DOI:10.1093/cje/beh032
42 Theurillat T, Corpataux J, Crevoisier O. Property sector financialization: The case of Swiss pension funds (1992-2005)[J]. European Planning Studies,2010,18(2):189–212. DOI:10.1080/09654310903491507
引用本文
梁思源, 郑田丹. 政府审计能抑制国有企业“脱实向虚”吗？——基于审计署审计结果公告的实证分析[J]. 上海财经大学学报, 2022, 24(4): 108-122.
导出参考文献，格式为：
