10549 
7676本文基于地理学视角实证检验中国风险投资市场上联合投资网络对风险投资行为的影响及经济后果，研究发现：风投机构拥有的良好网络关系不仅有助于拓展其投资的地域范围，而且对远程风险投资的退出绩效具有明显的提升作用。具体来讲，风投机构越是处在网络的中心位置，其投资的地域范围越广，远距离投资成功退出的可能性越大，从投资到成功退出所需的时间越短。进一步研究显示，网络关系的正向影响是“项目选择功能”和“价值增加功能”共同作用的结果；与联合投资网络类似，本次投资是否采取联合投资策略也会影响风投机构的投资行为和绩效。综合本文研究结果，VC机构可通过加强与同行之间的关系联结、改善在联合投资网络中的位置来降低对地域的敏感程度，增强向外部省份或更远地区拓展自身投资范围的“软实力”，从而有效缓解风险投资过于集中、地区竞争压力过大的问题。
社会网络关系对风险投资行为的影响及经济后果研究——基于地理学视角的实证分析
摘要
参考文献
6 Baker M, Gompers P A. The determinants of board structure at the initial public offering[J]. The Journal of Law and Economics, 2003, 46（2）: 569–598. DOI:10.1086/380409
7 Cumming D, Dai N. Local bias in venture capital investments[J]. Journal of Empirical Finance, 2010, 17（3）: 362–380. DOI:10.1016/j.jempfin.2009.11.001
8 Dai N, Jo H, Kassicieh S. Cross-border venture capital investments in Asia: Selection and exit performance[J]. Journal of Business Venturing, 2012, 27（6）: 666–684. DOI:10.1016/j.jbusvent.2011.04.004
9 Das S R, Jo H, Kim Y. Polishing diamonds in the rough: The sources of syndicated venture performance[J]. Journal of Financial Intermediation, 2011, 20（2）: 199–230. DOI:10.1016/j.jfi.2010.08.001
10 Dimov D, Milanov H. The interplay of need and opportunity in venture capital investment syndication[J]. Journal of Business Venturing, 2010, 25（4）: 331–348. DOI:10.1016/j.jbusvent.2009.01.002
11 Gompers P A, Mukharlyamov V, Xuan Y H. The cost of friendship[J]. Journal of Financial Economics, 2016, 119（3）: 626–644. DOI:10.1016/j.jfineco.2016.01.013
12 Hellmann T, Puri M. Venture capital and the professionalization of start-up firms: Empirical evidence[J]. The Journal of Finance, 2002, 57（1）: 169–197. DOI:10.1111/1540-6261.00419
13 Jääskeläinen M, Maula M. Do networks of financial intermediaries help reduce local bias? Evidence from cross-border venture capital exits[J]. Journal of Business Venturing, 2014, 29（5）: 704–721. DOI:10.1016/j.jbusvent.2013.09.001
14 Krishnan C N V, Ivanov V I, Masulis R W, et al. Venture capital reputation, post-IPO performance, and corporate governance[J]. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 2011, 46（5）: 1295–1333. DOI:10.1017/S0022109011000251
15 Nahata R. Venture capital reputation and investment performance[J]. Journal of Financial Economics, 2008, 90（2）: 127–151. DOI:10.1016/j.jfineco.2007.11.008
16 Tian X. The role of venture capital syndication in value creation for entrepreneurial firms[J]. Review of Finance, 2012, 16（1）: 245–283. DOI:10.1093/rof/rfr019
引用本文
胡刘芬, 周泽将. 社会网络关系对风险投资行为的影响及经济后果研究——基于地理学视角的实证分析[J]. 外国经济与管理, 2018, 40(4): 110-124.
导出参考文献，格式为：
