金融消费者保护与金融危机——基于全球142个经济体的实证研究
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财经研究 2015 年 第 41 卷第 03 期, 页码：100 - 110
摘要
参考文献
摘要
金融消费者保护不足是不是引发全球金融危机的主要原因,关系着强化金融消费者保护监管和执法的合理性。文章利用2011-2012年世界银行对全球142个国家或地区的跨国调查数据,构建了综合反映金融消费者保护程度的指标,首次对金融消费者保护与金融危机之间的关系进行了实证检验。研究发现,金融消费者保护对金融危机的影响是显著的,加强金融消费者保护能够显著降低金融危机的发生概率,即使只是加强金融消费者保护的某一方面,也能显著降低金融危机的发生概率。
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[3]刘贵生,孙天琦,张晓东.美国金融消费者保护的经验教训[J].金融研究,2010,(1):197-206.
[4]马勇,杨栋,陈雨露.信贷扩张、监管错配与金融危机:跨国实证[J].经济研究,2009,(12):93-105.
[5]沈惠平,黄兴生.坚持公共政策的公共利益取向[J].理论探讨,2003,(1):86-88.
[6]孙天琦.金融消费者保护:市场失灵、政府介入与道德风险的防范[J].经济社会体制比较,2012,(2):203-211.
[7]Barth J R,Caprio G,Levine R.Banking systems around the globe:Do regulation and ownership affect performance and stability?[M].Chicago:University of Chicago Press,2001.
[8]Barth J R,Caprio G,Levine R.Bank regulation and supervision:What works best?[J].Journal of Financial Intermediation,2004,13(2):205-248.
[9]Barth J R,Caprio G,Levine R.Bank regulation and supervision in 180countries from 1999to 2011[R].NBER Working Paper No.18733,2013.
[10]Campbell J Y,Jackson H E,Madrian B C,et al.Consumer financial protection[J].Journal of Economic Perspectives,2011,25(1):91-113.
[11]Cheffins B R.Company law:Theory,structure and operation[M].New York:Oxford University Press,1997.
[12]Cihak M,Demirguc-Kunt A,Pería M M,et al.Bank regulation and supervision around the world:A crisis update[R].World Bank Policy Research Working Paper,2012.
[13]Demirguc-Kunt A,Detragiache E.The determinants of banking crises in developing and developed countries[J].IMF Staff Papers,1998,45(1):81-109.
[14]Eichengreen B,Rose A.Staying afloat when the wind shifts:External factors and emerging-market banking crises[R].NBER Working Paper No.6370,1998.
[15]Evans D S,Wright J D.The effect of the consumer financial protection agency act of 2009on consumer credit[J].Loyola Consumer Law Review,2010,22(3):277-335.
[16]Friedman M.Capitalism and freedom[M].Chicago:University of Chicago Press,2009.
[17]Hutchison M.European banking distress and EMU:Institutional and macroeconomic risks[J].Scandinavian Journal of Economics,2002,104(3):365-389.
[18]Jacoby J.Is it rational to assume consumer rationality?Some consumer psychological perspectives on rational choice theory[J].Roger Williams University Law Review,2000,48(6):81-162.
[19]Jolls C,Sunstein C R,Thaler R H.A behavioral approach to law and economics[J].Stanford Law Review,1998,50(5):1471-1550.
[20]Laeven L,Valencia F.Resolution of banking crises:The good,the bad,and the ugly[R].IMF Working Paper,2010.
[21]Lusardi A,Mitchell O S,Curto V.Financial literacy among the young[J].Journal of Consumer Affairs,2010,44(2):358-380.
[22]Melecky M,Rutledge S.Financial consumer protection and the global financial crisis[R].MPRA Paper,University Library of Munich,2011.
[23]Stigler G.Economists and public policy[J].Regulation,1982,42(6):13-17.
[24]Sunstein C R.After the rights revolution:Reconceiving the regulatory state[M].Cambridge,MA:Harvard University Press,1990.
[25]Wright J D,Zywicki T J.Three problematic truths about the consumer financial protection agency act of2009[R].George Mason Law and Economics Research Paper,2009.
1在本轮调查前,世界银行分别于2001年、2003年和2007年在全球范围内完成了三轮类似的调查。在本轮调查中,世界银行实际调查了143个国家或地区的银行监管信息,由于新加坡数据未公开,只有142个国家或地区的数据。
1消费者保护各子指标间的相关系数最大值为0.7381(存款消息披露要求与贷款信息披露要求),最小值为0.4676(消费者保护执法权力与法律保护程度)。
2消费者保护变量的第一主成分贡献度为66.99%,KMO统计值为0.869。
1本文在计算不同消费者保护程度下系统性银行危机的发生概率时,根据显著性水平,考虑了人均GDP、银行集中度、银行不良贷款率、私人监督程度和金融集团管制程度的影响。例如,当计算消费者保护程度为-3时系统性银行危机的发生概率时,先设定消费者保护程度为-3,然后分别使用人均GDP、银行集中度、银行不良贷款率、私人监督程度和金融集团管制程度的不同样本值计算危机发生的概率,最后计算概率均值。
[2]高田甜,陈晨.基于金融消费者保护视角的英国金融监管改革研究[J].经济社会体制比较,2013,(3):47-56.
[3]刘贵生,孙天琦,张晓东.美国金融消费者保护的经验教训[J].金融研究,2010,(1):197-206.
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1在本轮调查前,世界银行分别于2001年、2003年和2007年在全球范围内完成了三轮类似的调查。在本轮调查中,世界银行实际调查了143个国家或地区的银行监管信息,由于新加坡数据未公开,只有142个国家或地区的数据。
1消费者保护各子指标间的相关系数最大值为0.7381(存款消息披露要求与贷款信息披露要求),最小值为0.4676(消费者保护执法权力与法律保护程度)。
2消费者保护变量的第一主成分贡献度为66.99%,KMO统计值为0.869。
1本文在计算不同消费者保护程度下系统性银行危机的发生概率时,根据显著性水平,考虑了人均GDP、银行集中度、银行不良贷款率、私人监督程度和金融集团管制程度的影响。例如,当计算消费者保护程度为-3时系统性银行危机的发生概率时,先设定消费者保护程度为-3,然后分别使用人均GDP、银行集中度、银行不良贷款率、私人监督程度和金融集团管制程度的不同样本值计算危机发生的概率,最后计算概率均值。
引用本文
戴国强, 陈晨. 金融消费者保护与金融危机——基于全球142个经济体的实证研究[J]. 财经研究, 2015, 41(3): 100–110.
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