ESG评级机构作为资本市场中的信息中介，为基金提供配置资产的前瞻性观点，但目前国内外普遍存在的ESG评级分歧现象影响了评级机构对基金投资的指引作用。为此文章以基金持股行为为研究对象，实证检验国内外8家评级机构间ESG评级分歧信息效应的具体表现。研究发现：ESG评级分歧会显著降低基金的持股比例，表明ESG评级分歧提高了信息的不确定性，增加基金投资风险，促使其抛售分歧较高的股票；分样本检验发现，国内评级机构之间产生的ESG评级分歧对基金持股行为的负向影响更大，而对于ESG报告披露更加详细、普遍被基金重仓持股和被泛ESG基金持股的企业，这种分歧的负面影响则得到有效缓解；机制检验发现，ESG评级分歧与分析师预测、审计监督存在联动效应，其分歧会增加分析师预测偏差与分歧、提高企业审计难度，进一步加剧信息不确定性，降低基金持股比例；通过反事实推断发现，ESG评级分歧增加了基金持股获利的难度，而基金的减持行为则有助于其在信息环境恶化的情况下规避风险。文章识别了ESG评级机构分歧的资本市场信息效应，揭示了基金资金回流股市的潜在路径，为监管部门尽早规范ESG评级机构尽职调研要求、充分发挥资本市场信息中介功能等提供理论指导。