中国服务业外商直接投资的区位选择因素分析
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财经研究 2008 年 第 34 卷第 12 期, 页码：40 - 54
摘要
参考文献
摘要
随着服务业开放程度的加深,服务业外商直接投资(FDI)流入的规模正在迅速增长。由于服务企业的经营活动具有自身的特点,其区位决策也必然不同于制造企业。文章试图从服务业的特征出发,探讨服务业跨国投资的区位选择动因,并在此基础上对服务业FDI在中国的区位影响因素进行实证检验。在前人研究的基础上,本文系统整理了服务业外商直接投资区位选择的影响因素,并建立了初步的理论分析框架,从需求因素、供给因素和市场环境因素三个方面分析服务业跨国公司的投资区位选择行为。随后,利用1998-2004年中国大陆15个省市的面板数据进行计量检验,结果发现:(1)从全国来看,基础设施和政府干预程度是影响我国服务业FDI区位选择的关键因素;(2)在东部地区,服务业FDI体现出较强的追随客户的特性,而中西部地区需要加大基础建设投资才能吸引更多的服务业FDI;(3)分时期的检验结果表明,服务业FDI追随客户的特性有逐渐加强的趋势。此外,服务业跨国公司在投资时一直对经济开放程度高的地区有所偏爱。
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[22]Weinstein A K.Foreign investment by service firms:The case of the multinational ad-vertising agency[J].Journal of International Business Studies,1977,(8):83-92.
[23]Yamori Nobuyoshi.A note on the location choice of multinational banks:The case ofJapanese financial institutions[J].Journal of Banking&Finance,1998,22,(1):109-120.
①这15个省市包括东部地区的北京、天津、河北、辽宁、江苏、上海和广东,中部地区的安徽、河南、黑龙江、江西,以及西部地区的广西、内蒙古、陕西、新疆。三次产业和三大区域的具体划分均以《中国统计年鉴》的划分标准为依据。
②自2001年起,大专及以上数据又细分为专科、本科、研究生,为了统一数据,我们仍将这三项合并为大专及以上数据,教育年限仍取16年。另外,2000年数据缺乏,我们简单地取1999年和2001年的人力资本的平均数作为估计值。
③张军、金煜(2005)认为非国有部门贷款比重是衡量现期中国金融深化程度较为准确的指标。他们假定,各省分配到国有企业的贷款和该省国有企业的产出成正比,则非国有部门贷款比重可表示为,全部信贷/GDP比率扣除掉配给国有企业的比重。本文采取类似的方法,不同的是,我们假定各省分配到国有企业的贷款和该省国有企业的固定资产投资额成正比。其中,固定资产投资数据来自1999-2005年《中国统计年鉴》,存贷款余额数据来自1999-2005年《金融统计年鉴》。
④非国有单位从业人员数为地区年底总就业人数减去国有单位就业人数所得。地区年底总就业人数数据取自1999-2005年《中国统计年鉴》,国有单位就业人数数据来自1999-2005年《中国劳动统计年鉴》。
⑤相似处理参见罗长远(2006)。
⑥H之所以使用原始值,是因为以年度量(如受教育年数、工作经历、任职年限、年龄等)的变量通常以原有形式出现,而不再取对数。参见伍德里奇(2003:178)。PII本身即为变动率,再取对数意义不大。
⑦在比较不同区域和不同时期检验结果中的自变量系数时我们必须非常谨慎,因为它们的计量模型形式是不一样的,这些模型包含着的自变量不尽相同。幸运的是,我们对绝大多数变量都取了对数,这相当于对模型进行标准化处理。经此处理,自变量的系数就是个弹性的概念,它反映了自变量所代表变量的变化率(无量纲)和服务业FDI流入量变化率(无量纲)之间的相关程度,所以我们就可以比较不同模型中的自变量系数。
⑧除了基建投资以外,服务业跨国公司在中西部省份投资也会考虑人力资本因素。根据我们的检验结果,人力资本和服务业FDI流入具有显著的负相关性。对此,一般性的解释是人力资本存量必须达到一定的水平才会对服务业FDI流入产生积极的效应。
[2]罗长远,FDI对中国私人资本成长的影响:基于1987-2001年省际面板数据分析[J].世界经济,2006,(1):31-39.
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①这15个省市包括东部地区的北京、天津、河北、辽宁、江苏、上海和广东,中部地区的安徽、河南、黑龙江、江西,以及西部地区的广西、内蒙古、陕西、新疆。三次产业和三大区域的具体划分均以《中国统计年鉴》的划分标准为依据。
②自2001年起,大专及以上数据又细分为专科、本科、研究生,为了统一数据,我们仍将这三项合并为大专及以上数据,教育年限仍取16年。另外,2000年数据缺乏,我们简单地取1999年和2001年的人力资本的平均数作为估计值。
③张军、金煜(2005)认为非国有部门贷款比重是衡量现期中国金融深化程度较为准确的指标。他们假定,各省分配到国有企业的贷款和该省国有企业的产出成正比,则非国有部门贷款比重可表示为,全部信贷/GDP比率扣除掉配给国有企业的比重。本文采取类似的方法,不同的是,我们假定各省分配到国有企业的贷款和该省国有企业的固定资产投资额成正比。其中,固定资产投资数据来自1999-2005年《中国统计年鉴》,存贷款余额数据来自1999-2005年《金融统计年鉴》。
④非国有单位从业人员数为地区年底总就业人数减去国有单位就业人数所得。地区年底总就业人数数据取自1999-2005年《中国统计年鉴》,国有单位就业人数数据来自1999-2005年《中国劳动统计年鉴》。
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⑦在比较不同区域和不同时期检验结果中的自变量系数时我们必须非常谨慎,因为它们的计量模型形式是不一样的,这些模型包含着的自变量不尽相同。幸运的是,我们对绝大多数变量都取了对数,这相当于对模型进行标准化处理。经此处理,自变量的系数就是个弹性的概念,它反映了自变量所代表变量的变化率(无量纲)和服务业FDI流入量变化率(无量纲)之间的相关程度,所以我们就可以比较不同模型中的自变量系数。
⑧除了基建投资以外,服务业跨国公司在中西部省份投资也会考虑人力资本因素。根据我们的检验结果,人力资本和服务业FDI流入具有显著的负相关性。对此,一般性的解释是人力资本存量必须达到一定的水平才会对服务业FDI流入产生积极的效应。
引用本文
张诚, 赵奇伟. 中国服务业外商直接投资的区位选择因素分析[J]. 财经研究, 2008, 34(12): 40–54.
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