中国利率期限结构研究:一种新的实证方法
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上海财经大学学报 2005 年 第 07 卷第 04 期, 页码：25 - 31
摘要
参考文献
摘要
本文提出了一个新的估计利率模型的方法,并应用这个方法估计中国利率模型。这个方法在Vasicek(1977)利率模型框架下估计利率期限结构。用这个方法估计利率模型,可以同时得到利率风险的市场价格的估计。在本文的实证研究中,有3个结论:1.利率风险的市场价格为零;2.利率期限结构向下方倾斜;3.在不同样本期两个零息票国债的到期收益率(及价格)行为不同,储蓄利率对国债价格有重要影响,特别是当国债很快就要到期时。
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[2]Black, F.and P.Karasinski.Bond and Option Pricing When Short Rates Are Lognormal [ J].FinancialAnalysts Journal, July-August 1991,52~59.
[3]王安兴,林少宫.投机价格与非投机价格的发现———基于ARCH模型的例证[ J].数量经济技术经济研究,1998,(12).
[4]王安兴,谭鲜明.基于市场微观结构理论的中国证券市场分析[J].预测,1998,(6).
[5]朱世武,陈健恒.交易所国债利率期限结构实证研究[J].金融研究,2003,(10).
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引用本文
王安兴. 中国利率期限结构研究:一种新的实证方法[J]. 上海财经大学学报, 2005, 7(4): 25–31.
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