审计师变更、时机选择与投资者评价
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财经研究 2012 年 第 38 卷第 03 期, 页码：60 - 70
摘要
参考文献
摘要
文章从投资者评价的角度对我国证券市场中审计师变更事件的经济后果进行考察。研究发现,在我国证券审计市场中,审计师变更事件具有显著为正的市场反应;市场总体正的累计超额回报主要是由晚变更样本的公告信息引起,晚变更公司在变更公告日附近的累计超额回报为正,并且显著大于早变更的公司;总体来看,审计师变更会显著降低公司的财务盈利可信度,并且在审计师变更以后,晚变更公司盈利可信度的下降程度显著大于早变更的公司。
[1]李爽,吴溪.审计意见的市场反应:可避性假设下的模型解析与启示[J].会计研究,2001,(6):58-63.
[2]李爽,吴溪.审计意见变通及其监管:经验证据[J].中国会计与财务研究,2002,(4):1-57.
[3]李爽,吴溪.改聘审计师与上市公司治理:1995-2003年间的经验证据[J].审计研究,2006,(3):52-60.
[4]田野,陈全.审计师变更时机、年报审计意见分歧与审计质量——来自中国证券市场的经验证据[J].中国会计与财务研究,2011,(4):45-107.
[5]吴联生,刘慧龙.中国审计实证研究:1999-2007[J].审计研究,2008,(2):36-46.
[6]张奇峰.政府管制提高会计师事务所声誉吗?——来自中国证券市场的经验证据[J].管理世界,2005,(12):14-23.
[7]朱红军,夏立军,陈信元.转型经济中审计市场的需求特征研究[J].审计研究,2004,(5):53-62.
[8]Barton J.Who cares about auditor reputation?[J].Contemporary Accounting Re-search,2005,22(3):549-586.
[9]Chaney P K,Philipich K L.Shredded reputation:The cost of audit failure[J].Journalof Accounting Research,2002,40(4):1221-1245.
[10]Chang C,Chi W,Liu C.Client characteristics and auditor switch in an audit failure[D].Working Paper,National Cheng-Chi University,2003.
[11]Chen Ken Y,J Zhou.Audit committee,board characteristics and auditor switch deci-sion by Andersen’s clients[J].Contemporary Accounting esearch,2007,24(4):1085-1117.
[12]Chen C J P,Su X,Wu X.Auditor changes following a big 4merger with a local Chinesefirm:A case study[J].Auditing:A Journal of Practice and Theory,2010,29(1):41-72.
[13]FrancisJ R,Wilson E R.Auditor change:A joint test of theories relating to agencycosts and auditor differentiation[J].The Accounting Review,1988,63(4):663-682...
[14]Fried D,Schiff A.CPA switches and associated market reactions[J].The AccountingReview,1981,56(2):326-341.
[15]Johnson W B,Lys T.The market for audit service:Evidence from voluntary auditorchange[J].Journal of Accounting and Economics,1990,12(1-3):281-308.
[16]Shu S Z.Auditor resignations:Clientele effects and legal liability[J].Journal of Ac-counting and Economics,2000,29(2):173-205.
[17]Simunic D A.The pricing of audit services:Theory and evidence[J].Journal of Ac-counting Research,1980,18(1):161-190.
[18]Teoh S H,Wong T J.Perceived auditor quality and the earnings response coefficient[J].The Accounting Review,1993,68(2):346-366.
[19]Teoh S H.Auditor independence,dismissal threats,and the market reaction to auditorswitches[J].Journal of Accounting Research,1992,30(1):1-23.
[20]Weber J,Willenborg M,Zhang J.Does auditor reputation matter?The case of KPMG Ger-many and ComROAD AG[J].Journal of Accounting Research,2008,46(4):941-972.
①我国审计师变更的信息披露制度与美国证券市场存在较大差异:首先,SEC要求上市公司变更审计师需要提交8-K的格式报告,而我国无此类披露要求;其次,我国上市公司的审计师变更公告缺乏实质性信息披露(李爽和吴溪,2002、2006),关于审计师变更事件的发起方、变更实质原因等少有呈列。
②因会计师事务所自身原因导致的审计师变更,变更时机由事务所被撤销或年检未过的时间而定;因国资委规定同一会计师事务所连续承办企业年度财务决算的审计业务不应超过5年,或者集团母公司统一强制性调整上市公司的会计师事务所而导致的审计师变更,这两类变更同样不属于自愿性选择,因此将其剔除。
③在本文样本中有6例IPO公司上市当年便更换了会计师事务所,由于政府管制和制度环境的影响,当年新上市公司的审计师选择和变更动机与其他公司存在显著差异(朱红军等,2004),而且新获得上市资格的公司在IPO当年面对的监管要求和融资对象等均发生了重大改变,所以将其剔除。
[2]李爽,吴溪.审计意见变通及其监管:经验证据[J].中国会计与财务研究,2002,(4):1-57.
[3]李爽,吴溪.改聘审计师与上市公司治理:1995-2003年间的经验证据[J].审计研究,2006,(3):52-60.
[4]田野,陈全.审计师变更时机、年报审计意见分歧与审计质量——来自中国证券市场的经验证据[J].中国会计与财务研究,2011,(4):45-107.
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[10]Chang C,Chi W,Liu C.Client characteristics and auditor switch in an audit failure[D].Working Paper,National Cheng-Chi University,2003.
[11]Chen Ken Y,J Zhou.Audit committee,board characteristics and auditor switch deci-sion by Andersen’s clients[J].Contemporary Accounting esearch,2007,24(4):1085-1117.
[12]Chen C J P,Su X,Wu X.Auditor changes following a big 4merger with a local Chinesefirm:A case study[J].Auditing:A Journal of Practice and Theory,2010,29(1):41-72.
[13]FrancisJ R,Wilson E R.Auditor change:A joint test of theories relating to agencycosts and auditor differentiation[J].The Accounting Review,1988,63(4):663-682...
[14]Fried D,Schiff A.CPA switches and associated market reactions[J].The AccountingReview,1981,56(2):326-341.
[15]Johnson W B,Lys T.The market for audit service:Evidence from voluntary auditorchange[J].Journal of Accounting and Economics,1990,12(1-3):281-308.
[16]Shu S Z.Auditor resignations:Clientele effects and legal liability[J].Journal of Ac-counting and Economics,2000,29(2):173-205.
[17]Simunic D A.The pricing of audit services:Theory and evidence[J].Journal of Ac-counting Research,1980,18(1):161-190.
[18]Teoh S H,Wong T J.Perceived auditor quality and the earnings response coefficient[J].The Accounting Review,1993,68(2):346-366.
[19]Teoh S H.Auditor independence,dismissal threats,and the market reaction to auditorswitches[J].Journal of Accounting Research,1992,30(1):1-23.
[20]Weber J,Willenborg M,Zhang J.Does auditor reputation matter?The case of KPMG Ger-many and ComROAD AG[J].Journal of Accounting Research,2008,46(4):941-972.
①我国审计师变更的信息披露制度与美国证券市场存在较大差异:首先,SEC要求上市公司变更审计师需要提交8-K的格式报告,而我国无此类披露要求;其次,我国上市公司的审计师变更公告缺乏实质性信息披露(李爽和吴溪,2002、2006),关于审计师变更事件的发起方、变更实质原因等少有呈列。
②因会计师事务所自身原因导致的审计师变更,变更时机由事务所被撤销或年检未过的时间而定;因国资委规定同一会计师事务所连续承办企业年度财务决算的审计业务不应超过5年,或者集团母公司统一强制性调整上市公司的会计师事务所而导致的审计师变更,这两类变更同样不属于自愿性选择,因此将其剔除。
③在本文样本中有6例IPO公司上市当年便更换了会计师事务所,由于政府管制和制度环境的影响,当年新上市公司的审计师选择和变更动机与其他公司存在显著差异(朱红军等,2004),而且新获得上市资格的公司在IPO当年面对的监管要求和融资对象等均发生了重大改变,所以将其剔除。
引用本文
张鸣, 田野, 陈全. 审计师变更、时机选择与投资者评价[J]. 财经研究, 2012, 38(3): 60–70.
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