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2904扶贫贴息贷款是对农村信贷市场的一种人为干预,可能导致信贷市场扭曲。自扶贫贴息贷款制度实施以来,国务院扶贫办会同其他部门对这项制度进行了多次改革。文章首先从理论上分析了扶贫贴息贷款利率管制、利率市场化以及不同贴息方式对贷款质量、贫困瞄准等的影响,然后利用武陵山区某贫困县扶贫贴息贷款管理体制改革与运行的动态数据进行了案例分析。研究发现,在扶贫贴息贷款管理模式由利率管制转向利率市场化、金融机构拥有更大的决策自主权、采取贷款偿还后向借款农户直接贴息的方式之后,扶贫贴息贷款规模增加,金融机构寻租问题得到初步缓解,贷款质量有所提升,但是贫困农户和农业产业受到排斥、贫困瞄准目标偏离等问题依然存在。文章的政策含义是:在深化贴息贷款市场化和分权化改革的同时,应切实提高贫困农户的信贷可得性。
扶贫贴息制度改革与“贫困瞄准”:理论框架和经验证据
财经研究 2014 年 第 40 卷第 08 期, 页码：106 - 118
摘要
参考文献
[1]杜晓山.对扶贫贷款投资方向和运用的看法[J].中国农村经济,1995,(3):54-56.
[2]杜晓山.解决贫困农户贷款短缺和还贷率低的尝试——GB模式在中国的初步实践[J].中国农村经济,1996,(2):71-75.
[3]广西壮族自治区扶贫办.广西扶贫贴息贷款调研报告[EB/OL].
[4]郭昭阳.关于扶贫贴息贷款运行管理情况的调查报告[J].经济研究参考,2011,(20):69-72.
[5]马九杰,吴本健.利率浮动政策、差别定价策略与金融机构对农户的信贷配给[J].金融研究,2012,(4):155-168.
[6]马九杰.农村金融风险管理与信贷约束问题研究[M].北京:中国经济出版社,2004.
[7]吴国宝.对中国扶贫战略的简评[J].中国农村经济,1996,(8):26-30.
[8]吴国宝.扶贫贴息贷款政策讨论[J].中国农村经济,1997,(4):7-13.
[9]新疆柯坪县扶贫办.柯坪县扶贫贴息贷款调研报告[EB/OL].http://kpx.xjfp.gov.cn/fpdy/65f617cc_6294_49ca_9208_20ec9c3803bb.html,2011-07-05.
[10]Compton B.Effects of subsidized credit on the size distribution of farm household incomes[J].Social and Economic Studies,1983,32(1):81-101.
[11]Friedman B M,Hahn F H.Handbook of monetary economics[M].Amsterdam:Elsevier,1990.
[12]Gonzalez-Vega C.Credit-rationing behavior of agricultural lenders:The iron law of interest restrictions[A].Adams D,Graham D,Von Pischke J D.Undermining rural development with cheap credit[C].Boulder:Westview Press,1984.
[13]Hoff K,Stiglitz J E.Introduction:Imperfect information and rural credit markets—Puzzles and policy perspectives[J].The World Bank Economic Review,1990,4(3):235-250.
[14]Martins N C,Villanueva E.The impact of mortgage interest-rate subsidies on household borrowing[J].Journal of Public Economics,2006,90(8-9):1601-1623.
[15]Saha B,Thampy T.Extractive bribe and default in subsidized credit programs[J].Journal of Economic Behavior and Organization,2006,60(2):182-204.
[16]Swinnen J F M,Gow H R.Agricultural credit problems and policies during the transition to a market economy in central and eastern Europe[J].Food Policy,1997,24(1):21-47.
[17]Zia B H.Export incentives,financial constraints,and the(mis)allocation of credit:Micro-level evidence from subsidized export loans[J].Journal of Financial Economics,2008,87(2):498-527.
12001年6月11日,中国人民银行、财政部、国务院扶贫办、中国农业银行联合颁布实施《扶贫贴息贷款管理实施办法》;2006年7月,国务院扶贫办、财政部和中国农业银行联合下发了《关于深化扶贫贴息贷款管理体制改革的通知》。
1自2013年7月以来,央行已经完全放开贷款利率限制。
1由于式(2)和式(4)是紧的,CC=CV-ΔIf(RV,IV),RC=CV,将两式代入金融机构的最优化问题,对IV求导并令其等Q-(1-p)[得到:V+γg(QV)p=,或者γg(QV)+QV]于零,即可。
2由式(8)可知,IV与γ正相关,但由于存在利率倒挂,ΔI=IV-IC≤0,因此ΔI与γ负相关。
1由于式(13)和式(14)是紧的,UV=0,UC=UV-ΔRf(QV),将两式代入式(11),对QC求导并令其等于零,可得:I=(β*ΔR=I,有f′(Q*)1-)f′(QSB)。V而由于RVf′(Q*)VV
1还款之后才将贴息发放给穷人,因此借款时穷人面临的利率是现行的市场利率。
1 在贫困农户获取贷款并偿还之后,金融机构才能获得政府贴息。
2 我国农村土地产权制度不明晰,穷人缺乏合格的抵押品,其贷款方式一般为信用贷款或担保贷款,因此Q≥QIV+C在现实意义上是成立的。
3 用式(17)减去式(16)即可得到。
1虽然在机制设计中要求是“建档立卡”的贫困户,但是由于穷人获得信贷的概率较小,而每年每个县域都有一个贴息额度,为了把贴息额度用完,在实际执行中只要是农业户口的都可以申请小额贷款的扶贫贴息。
1这里的逾期是按照贷款期限和实际贷款天数计算确定的。
[2]杜晓山.解决贫困农户贷款短缺和还贷率低的尝试——GB模式在中国的初步实践[J].中国农村经济,1996,(2):71-75.
[3]广西壮族自治区扶贫办.广西扶贫贴息贷款调研报告[EB/OL].
[4]郭昭阳.关于扶贫贴息贷款运行管理情况的调查报告[J].经济研究参考,2011,(20):69-72.
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[9]新疆柯坪县扶贫办.柯坪县扶贫贴息贷款调研报告[EB/OL].http://kpx.xjfp.gov.cn/fpdy/65f617cc_6294_49ca_9208_20ec9c3803bb.html,2011-07-05.
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[16]Swinnen J F M,Gow H R.Agricultural credit problems and policies during the transition to a market economy in central and eastern Europe[J].Food Policy,1997,24(1):21-47.
[17]Zia B H.Export incentives,financial constraints,and the(mis)allocation of credit:Micro-level evidence from subsidized export loans[J].Journal of Financial Economics,2008,87(2):498-527.
12001年6月11日,中国人民银行、财政部、国务院扶贫办、中国农业银行联合颁布实施《扶贫贴息贷款管理实施办法》;2006年7月,国务院扶贫办、财政部和中国农业银行联合下发了《关于深化扶贫贴息贷款管理体制改革的通知》。
1自2013年7月以来,央行已经完全放开贷款利率限制。
1由于式(2)和式(4)是紧的,CC=CV-ΔIf(RV,IV),RC=CV,将两式代入金融机构的最优化问题,对IV求导并令其等Q-(1-p)[得到:V+γg(QV)p=,或者γg(QV)+QV]于零,即可。
2由式(8)可知,IV与γ正相关,但由于存在利率倒挂,ΔI=IV-IC≤0,因此ΔI与γ负相关。
1由于式(13)和式(14)是紧的,UV=0,UC=UV-ΔRf(QV),将两式代入式(11),对QC求导并令其等于零,可得:I=(β*ΔR=I,有f′(Q*)1-)f′(QSB)。V而由于RVf′(Q*)VV
1还款之后才将贴息发放给穷人,因此借款时穷人面临的利率是现行的市场利率。
1 在贫困农户获取贷款并偿还之后,金融机构才能获得政府贴息。
2 我国农村土地产权制度不明晰,穷人缺乏合格的抵押品,其贷款方式一般为信用贷款或担保贷款,因此Q≥QIV+C在现实意义上是成立的。
3 用式(17)减去式(16)即可得到。
1虽然在机制设计中要求是“建档立卡”的贫困户,但是由于穷人获得信贷的概率较小,而每年每个县域都有一个贴息额度,为了把贴息额度用完,在实际执行中只要是农业户口的都可以申请小额贷款的扶贫贴息。
1这里的逾期是按照贷款期限和实际贷款天数计算确定的。
引用本文
吴本健, 马九杰, 丁冬. 扶贫贴息制度改革与“贫困瞄准”:理论框架和经验证据[J]. 财经研究, 2014, 40(8): 106–118.
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