CEO的知青经历与企业并购溢价——基于烙印理论的实证研究

曾春影; 茅宁; 易志高

doi:doi:10.16538/j.cnki.fem.20190911.001

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外国经济与管理

主编：李增泉

常务副主编：郑春荣

副主编：阴慧芳贺小刚刘建国

ISSN：1001-4950

刊号：31-1063/F

创刊于1979年，是面向国内外公开发行的管理类学术期刊。

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CEO的知青经历与企业并购溢价——基于烙印理论的实证研究

曾春影1, 茅宁1, 易志高2

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外国经济与管理 2019 年第 41 卷第 11 期, 页码：3 - 14 DOI:10.16538/j.cnki.fem.20190911.001

出版日期：2019年11月1日

摘要

参考文献

摘要

本文选择2006—2016年发生并购事件的上市公司作为样本，研究CEO的知青经历对其所在企业并购溢价的影响，研究发现：（1）知青经历使得CEO有过度自信的倾向，企业的并购溢价会更高；（2）CEO受教育水平会负向调节其知青经历对企业并购溢价的正相关关系；（3）有知青经历的CEO所在企业的相对绩效水平越高，所在企业的并购溢价更高；（4）有知青经历的CEO所在企业的环境不确定性越强，其所在企业的并购溢价更高。本研究从历史的视角探索CEO过度自信的可能来源和形成机制，探索了在敏感时期经历知青运动的CEO在并购溢价支付的非理性决策过程，这对于更好地理解CEO对其所在企业决策行为的影响具有重要的理论和实践意义。

关键词

知青经历; 过度自信; 并购溢价; 敏感期; 烙印理论

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引用本文

曾春影, 茅宁, 易志高. CEO的知青经历与企业并购溢价——基于烙印理论的实证研究[J]. 外国经济与管理, 2019, 41(11): 3-14.

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