8922 
3775本文以2007—2018年间上市时实际控制人为自然人或家族的沪深A股民营企业为研究样本，手工收集民营企业初始产权获取方式并将其划分为具有身份认同问题的国有转制型民营企业以及不具有身份认同问题的自我创业型民营企业，系统考察了国有转制型民营企业所具有的身份认同问题对其金融化决策的实际影响。研究发现，相较于自我创业型民营企业，具有身份认同问题的国有转制型民营企业更倾向于从事金融化行为，具体表现为金融资产配置比例更大以及金融投资收益占比更高。截面分析表明，民营企业身份认同问题对金融化决策的正向影响在主业业绩较差、经营风险较大以及地区市场化程度较低的样本中更显著。进一步研究发现，民营企业身份认同问题所导致的金融化行为以房地产投资为主，并导致了过度金融化。本文的研究结论不仅丰富了企业金融化影响因素与民营企业身份认同经济后果领域的相关文献，对于新时代背景下更好发挥民营企业家精神以促进民营经济蓬勃发展亦具有一定借鉴意义。
民营企业身份认同与企业金融化
摘要
参考文献
5 江轩宇, 申丹琳, 李颖. 会计信息可比性影响企业创新吗[J]. 南开管理评论,2017, 20(4): 82-92. DOI:10.3969/j.issn.1008-3448.2017.04.009
6 柯艳蓉, 李玉敏, 吴晓晖. 控股股东股权质押与企业投资行为——基于金融投资和实业投资的视角[J]. 财贸经济,2019, 40(4): 50-66. DOI:10.3969/j.issn.1002-8102.2019.04.005
8 李雪, 罗进辉, 黄泽悦. “原罪”嫌疑、制度环境与民营企业慈善捐赠[J]. 会计研究,2020, (1): 135-144. DOI:10.3969/j.issn.1003-2886.2020.01.014
11 唐松, 温德尔, 孙铮. “原罪”嫌疑与民营企业会计信息质量[J]. 管理世界,2017, (8): 106-122, 187-188. DOI:10.3969/j.issn.1002-5502.2017.08.010
12 王红建, 曹瑜强, 杨庆, 等. 实体企业金融化促进还是抑制了企业创新——基于中国制造业上市公司的经验研究[J]. 南开管理评论,2017, 20(1): 155-166. DOI:10.3969/j.issn.1008-3448.2017.01.014
13 谢会丽, 肖作平, 王丹青, 等. 民营企业创始控制对R& D投资的影响——基于管家理论的实证分析[J]. 南开管理评论,2019, 22(4): 114-122, 147. DOI:10.3969/j.issn.1008-3448.2019.04.011
14 周泽将, 罗进辉, 李雪. 民营企业身份认同与风险承担水平[J]. 管理世界,2019, 35(11): 193-208. DOI:10.3969/j.issn.1002-5502.2019.11.015
15 Anderson R C, Reeb D M. Founding-family ownership, corporate diversification, and firm leverage[J]. The Journal of Law and Economics,2003, 46(2): 653-684. DOI:10.1086/377115
16 Beck M J, Mauldin E G. Who’s Really in Charge? Audit Committee versus CFO Power and Audit Fees[J]. The Accounting Review,2014, 89(6): 2057-2085. DOI:10.2308/accr-50834
引用本文
孙凡. 民营企业身份认同与企业金融化[J]. 外国经济与管理, 2021, 43(9): 102-117.
导出参考文献，格式为：
