信息结构与金融监管激励:理论与政策含义
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财经研究 2004 年 第 30 卷第 07 期, 页码：27 - 35
摘要
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摘要
金融监管的设计是为了纠正市场失灵、保护存款人和投资者的利益,然而信息不对称条件下,监管者的目标会偏离这一社会目标,导致监管者提供有效监管的激励不足和监管的低效率。基于这一认识,本文通过建立存款人与监管部门、监管当局与金融机构三方的监管博弈模型,对金融监管中的激励问题进行了分析。结果表明,不同的信息结构决定着不同的监管激励水平,从而直接影响着监管效率和社会福利水平。信息不对称程度愈大,监管激励水平愈低,监管效率也就愈低。中国当前金融监管中的主要问题也正是监管者及金融市场的透明度较低而缺乏监管激励所致。因而我国金融监管改革的关键不在于是否从宏观层面加强或放松金融监管,而在于如何通过监管当局及金融市场的信息透明度建设为微观监管主体提供有效监管的激励。
[1]韩龙,周茂荣 论WTO框架下金融自由化与金融监管的关系[J] 世界经济,2002,(4).
[2]黄宪,王方宏 中国与德国的国有银行效率差异及其比较[J] 世界经济,2003,(2)
[3]江其务 论金融监管[J] 财贸经济,2001,(3)
[4]蒋海,钟琛,齐洁 对金融监管理论基础及其政策的反思[J] 经济科学,2002,(4)
[5]蒋海,刘少波 金融监管理论及其新进展[J] 经济评论,2003,(1)
[6]陆磊 信息结构、利益集团与公共政策:当前金融监管制度选择中的理论问题[J] 经济研究,2000,(12)
[7]王君 金融监管机构设置问题研究———兼论中央银行在金融监管中的作用[J] 社会经济体制比较,2001,(1)
[8]谢平,尹龙 网络经济下的金融理论与金融治理[J] 经济研究,2001,(4)
[9]杨家才 金融监管面临的六大矛盾及化解对策[J] 金融研究,1999,(5)
[10]易宪容 美国金融业监管制度的演进[J] 世界经济,2002,(7)
[11]BootAW,Thakor,Anjan Selfinterestedbankregulation[J],AmericanEconomicReview,1993,Vol.83:206～213
[12]CampbellT,ChanYS,MarinoA Anincentivebasedtheoryofbankregulation[J].JournalofFinancialIntermediation,1992,Vol2:255～276
[13]DiamondDouglasW,RaghuramGRajan Liquidityrisk,liquiditycreation,andfinancialfragility:Atheoryofbanking[J].JournalofPoliticalEconomy,2001,Vol.109:287～327.
[14]FriedmanM,SchwartzA Hasthegovernmentanyroleinmoney?[J].JournalofMonetaryEconomics,1986,Vol.17:37～62.
[15]KaneEJ.Impactofregulationoneconomicbehavior[J].JournalofMoney,Credit,andBanking,1981,Vol.9:355～367.
[16]KaufmanGG.Bankfailures,systemicrisk,andbankregulation[J].CATO,1996,Vol.16:17～45.
[17]Minsky,HymanP.Thefinancialinstabilityhypothesis:capitalistprocessesandthebehavioroftheeconomy[J].CharlesPKindleberger,Jean-PierreLaffargue.Financialcrises:theory,history,andpolicy[C].Cambridge:CambridgeUniversitypress,1982:13～38.
[18]PosnerRA.Taxationbyregulation[J].TheBellJournalofEconomicsandManagement,1971,Vol.2:22～50
[19]StiglerGJ.Thetheoryofeconomicregulation[J].TheBellJournalofEconomicsandManagement,1971,Vol.2:3～21
[20]StiglitzJE.AndrewWeiss Creditrationinginmarketwithimperfectinformation[J].AmericanEconomicReview,1981,73(3):393～410.
[21]WalshCE.Optimalcontractsforcentralbankers[J].AmericanEconomicReview,1995,Vol.85:150～167
①目前主要市场经济国家都选择了以政府监管为主、市场监督为辅的金融监管体系。
②在该风险水平上只能保证整个金融体系的安全,但不能确保个别金融机构的安全或不破产。
③该结论已在论文“金融监管的激励冲突与调整”(《财经研究》2004年第1期)中做了详细分析,这里不再重复。
[2]黄宪,王方宏 中国与德国的国有银行效率差异及其比较[J] 世界经济,2003,(2)
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[20]StiglitzJE.AndrewWeiss Creditrationinginmarketwithimperfectinformation[J].AmericanEconomicReview,1981,73(3):393～410.
[21]WalshCE.Optimalcontractsforcentralbankers[J].AmericanEconomicReview,1995,Vol.85:150～167
①目前主要市场经济国家都选择了以政府监管为主、市场监督为辅的金融监管体系。
②在该风险水平上只能保证整个金融体系的安全,但不能确保个别金融机构的安全或不破产。
③该结论已在论文“金融监管的激励冲突与调整”(《财经研究》2004年第1期)中做了详细分析,这里不再重复。
引用本文
蒋海, 刘少波. 信息结构与金融监管激励:理论与政策含义[J]. 财经研究, 2004, 30(7): 27–35.
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