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366文章基于2007—2023年沪深A股上市公司数据，深入探究了企业发行绿色债券对其绿色创新的影响，并重点揭示了供应链网络传导下的溢出效应及其隐含的作用机制。研究发现，企业发行绿色债券能有效促进其绿色创新能力提升，且会通过供应链上下游企业间的互动与反馈机制形成创新溢出效应。其中，商业信用增强、投资者结构优化以及绿色化转型是供应商或客户绿色债券发行促进焦点企业绿色创新的重要作用机制。横截面检验结果表明，供应商或客户发行绿色债券的创新溢出效应在非国有企业、信息披露质量较高的企业中尤为明显。文章不仅为理解供应链金融支持企业绿色创新的微观机理提供了依据，而且为政府完善绿色金融政策供给体系以促进实体经济高质量发展提供了实践启示。
供应链网络下绿色债券发行的绿色创新溢出效应研究
摘要
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引用本文
张文哲, 孔东民. 供应链网络下绿色债券发行的绿色创新溢出效应研究[J]. 财经研究, 2026, 52(6): 49-63.
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