《财经研究》工作论文
编号：WP2023-0060 online：23年12月13日
标题：国家产融合作试点城市建设能否促进企业创新？ 正式论文
作者：
单位：中南财经政法大学 金融学院，湖北 武汉 430073；上海财经大学 公共经济与管理学院，上海 200433；华中科技大学 经济学院，湖北 武汉 430074
摘要：立足于金融服务实体经济视角，文章以国家产业与金融合作试点城市建设作为准自然实验，运用双重差分法考察了国家产融合作试点城市建设对企业创新的影响及其作用机制。研究发现，国家产融合作试点城市的企业专利申请数量显著增加，但主要体现在非发明专利的申请上。该结论在倾向得分匹配、安慰剂检验、排除其他政策干扰及调整研究样本等稳健性检验后依然成立。机制检验发现，国家产融合作试点城市建设并非通过地方政府财政补贴等强干预措施，而是通过降低银行与企业之间的信息不对称、企业贷款交易成本等市场化机制提高了企业信贷可得性，进而促进企业创新。异质性分析发现，国家产融合作试点城市建设的创新促进作用在地方政府干预程度较弱的地区以及融资约束严重、创新需求较高和处在成长期的企业中更为凸显，并主要体现在“集约边际”而非“广延边际”，即政策实施之前已有专利申请的企业更能抓住契机提升创新产出。最后，国家产融合作试点城市建设也显著提升了企业创新效率。文章不仅为国家产融合作试点城市建设发挥的创新促进作用提供了多维度的经验证据，而且为进一步推进创新型国家建设提供了有益参考。
关键词：国家产融合作试点城市; 企业创新; 企业信贷可得性
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