《财经研究》工作论文
编号：WP2023-0055 online：23年11月15日
标题：企业数字化促进了资本跨地区流动吗？——来自上市公司异地设立子公司的证据 正式论文
作者：
单位：上海财经大学 商学院，上海 200433；浙江农林大学 经济管理学院，浙江 杭州 311300
摘要：资本跨地区自由流动是构建国内统一大市场和经济高质量发展的重要支撑。基于2007-2019年中国上市公司数据，文章利用年报文本和数字化资本投入等方式测算企业数字化水平，从理论和实证两方面分析企业数字化对资本跨地区流动的影响和作用机制。研究发现，企业数字化显着促进了上市公司跨地区设立子公司，加速资本跨地区流动，在考虑诸多稳健性检验和内生性问题后结论仍然成立。数字化对资本流动的促进效应在民营企业、流程制造业、生产性服务业和高竞争行业中更显著；同时，母子公司处于同一个城市群内部或母公司位于较大的城市中时，这一促进效应也将更强。机制分析发现，企业数字化主要通过降低各项交易费用、优化企业内部组织、提高企业生产经营效率等途径促进了资本跨地区流动。进一步分析发现，企业数字化对本地投资并不存在显着挤出效应，且跨地区投资增加了母公司利润，但子公司之间的协同效应还有待加强。文章丰富了企业数字化及其绩效方面的研究，同时也为推进国内统一大市场建设提供了新的微观路径。
PDF：
