《财经研究》工作论文
编号：WP2021-0005 online：21年1月11日
标题：供应链金融能否提升企业创新水平？——基于上市公司的经验证据 正式论文
作者：
单位：山东大学 管理学院，山东 济南 250100
摘要：供应链金融作为对已有商业模式的补充和拓展，能够较好地实现从强调既定资源能力到不断根据环境以进行柔性拓展的转变，但其对企业创新活动的影响尚未得到充分的理论探索和实证检验。本文基于2010-2017年A股非金融类上市公司样本，实证研究供应链金融对核心企业创新的影响，并基于融资效应假说和关系效应假说验证其内在作用机理。同时还检验了不同的供应链金融开展方向和供应链金融能力对创新提升的差异影响，以及技术创新水平提升后的经济后果。研究发现：供应链金融能够显著提升核心企业的技术创新水平。同时面向上下游企业开展双向供应链金融和具有高供应链金融能力的公司，供应链金融的创新提升效应更强。在机制检验中发现，供应链金融对技术创新的提升作用在高融资约束组和低供应链关系组显著，而在低融资约束组和高供应链关系组不显著。支持了供应链金融激发创新的融资效应假说和关系效应假说。经济后果检验发现，供应链金融有利于创新产出的产品市场竞争力提升和企业价值增值，同时也能提高供应链绩效。本文拓展了供应链金融经济后果的研究边界，也丰富了创新的影响因素研究。为供应链金融如何服务实体经济高质量发展提供了新的证据和思路。
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