《财经研究》工作论文
编号：WP2020-0046 online：20年7月16日
标题：资本流动宏观审慎政策有效性研究——基于包含国内外金融机构的DSGE分析 正式论文
作者：
单位：南开大学 金融学院，天津 300350；广东外语外贸大学，广东 广州 510006
摘要：本文通过引入国内金融机构和国际金融机构，把国外金融冲击和资本流动宏观审慎政策纳入小国开放经济的DSGE框架中，研究了资本流动宏观审慎政策的有效性。研究发现，在国外加息冲击下，一方面会收紧国内金融机构资产负债表，并经由银行激励约束降低企业信贷规模；另一方面会造成本国货币贬值，国际资本外流，影响金融体系的稳定。我国推动健全资本流动的宏观审慎政策机制，能够有效应对国外加息冲击的影响，保持资本流动的相对稳定，减轻国内企业的融资压力，提高社会福利。
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