《财经研究》工作论文
编号：WP2019-0032 online：19年8月15日
标题：杠杆率监管能有效降低银行体系系统性风险吗？——基于内生性网络模型的模拟分析 正式论文
作者：
单位：中国人民银行成都分行，四川 成都 610000；南京大学博士后流动站和江苏银行博士后工作站，江苏 南京 210000
摘要：杠杆率监管是国际金融危机后全球银行业监管的重大变革，而监管能否带来更为稳定的金融体系关系到杠杆率作为宏观审慎监管工具的有效性。本文构建了引入杠杆率监管的内生性银行网络模型，并对杠杆率约束下的风险传染机制和效应进行了仿真模拟。研究发现，在正常时期，杠杆率监管会带来部分银行风险资产比重上升、银行间平均网络关联程度有所下降的效应。在危机时期，杠杆率监管会增加外生冲击下初始倒闭银行数量，但将降低风险传染的深度和广度。总体上看，对银行施加最低4%的杠杆率要求确实会带来更为稳定的银行体系，但过高的杠杆率监管要求则可能带来系统性风险的上升。为最大程度的维护银行体系的稳定性，可以对银行实施逆周期以及差异化的杠杆率监管策略。同时，对市场进行及时的流动性救助以及提高危机时期违约银行的贷款资产回收率，将有助于增强杠杆率监管带来的金融稳定效应。
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