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66环境规制的地区差异会引起企业污染治理的套利空间，本文以《重点区域大气污染防治“十二五”规划》的出台作为事件冲击，以政策出台前后五年我国A股重污染行业上市公司为研究样本，实证检验了环境规制的地区差异对重污染行业企业并购决策的影响。研究发现，环境规制会提高企业并购的概率和规模，在并购标的选择上，企业更倾向于对环境规制较弱地区的企业实施异地并购。此外，机制分析发现并购企业的绿色创新能力并未显著提高，而生产成本的改善效果比较显著，并且环境规制较高地区的重污染企业更容易实施跨地区的同行业并购。同时，异质性研究表明，国有产权和媒体关注会抑制企业对环境规制较弱地区企业的并购，而企业所在地政府对环境的重视程度则会增加企业对环境规制较弱地区企业的并购。本文的研究为企业面对差异化的环境规制时的规避行为提供了微观证据，为完善环境政策、构建全国统一大市场的实施提供了重要的政策启示。
环境规制与企业并购决策——来自重污染行业的经验证据
摘要
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引用本文
王少飞, 张勇, 王禹禛. 环境规制与企业并购决策——来自重污染行业的经验证据[J]. 外国经济与管理, 2024, 46(12): 88-100.
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